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发布时间：2024-04-05 13:50:36 来源：Pipe piling 作者：知识

　　■ 春节过后 ，黑马黄金价格多日连涨并不断创出历史新高，涨幅这也让一些沾“金”产品闻风而动，超过成大批“淘金者”涌入市场 。黄金一些踏空黄金市场的下匹投资者，将目光瞄向同为贵金属家族的黑马galvanized metal angle iron factories白银上 。

　　■ Wind数据显示 ，涨幅自2月14日盘中创下阶段新低之后
 ，超过成COMEX黄金期货、黄金白银期货便开启反弹之路，下匹截至记者发稿
，黑马两者区间最大涨幅分别为10.35%
、涨幅13.31% ，超过成同期白银价格涨幅超过黄金
。黄金galvanized color coating plant factories

　　■ 未来 ，下匹白银市场能否成为贵金属家族下一匹“黑马”？

　　白银价格涨幅超过黄金

　　国际黄金价格屡创新高之际
 ，白银价格也悄然发力。

　　Wind数据显示 ，3月8日 ，COMEX黄金期货价格一度创下历史新高每盎司2203美元，较2月14日低点累计上涨10.35%；3月12日 ，COMEX白银期货价格最高至每盎司24.9美元，较2月14日低点上涨13.31%。若仅以3月以来走势来看，COMEX黄金、白银期货价格累计涨幅分别为5.27% 、6.27% 。galvanized color coating plant manufacturers相比之下 ，春节假期过后，白银价格表现占据上风。

　　“近期国际金价走高，主要受其货币属性与金融属性双增强推动 。”南华期货有色分析师夏莹莹认为，从货币属性看，当前以美元为主的信用货币体系信誉度下滑 ，促使各国央行调整其外汇储备结构  ，多元化外汇储备资产并增持黄金储备。从金融属性看，受近期公布的美国经济与就业数据降温影响 ，美联储6月降息预期重新增强，galvanized color coating plant manufacturer美债收益率呈现下跌走势，亦提振了黄金估值。

　　对于春节过后国际银价表现强于黄金行情，一德期货贵金属分析师张晨向记者表示 ：“作为与黄金走势方向基本趋同的品种 ，白银由于其体量相对较小、价格相对便宜以及上个世纪70-80年代期间曾被投机资本反复炒作，因而波动率被显著放大。同向波动时 ，银价平均波幅约为金价的2-3倍，因此波段累计涨幅超过黄金也不足为奇
。”

　　中信建投期货分析师王彦青认为，近期白银涨幅超过黄金的原因在于前期白银价格跌幅较大。

　　不过，galvanized iron windows factory美国劳工统计局最新数据显示，美国2月CPI同比增3.2%，高于预期的3.1%；2月核心CPI同比增3.8%，高于预期的3.7%。有业内人士认为
，美国2月核心CPI数据表现
，强化了美联储将谨慎降息的预期，因此隔夜国际贵金属价格均现高位回调。

　　白银能否迎来新一轮爆发 ？

　　随着金价突破历史高位 ，点燃贵金属市场新一轮牛市行情，也由此引发市场猜测 ：白银能否迎来一轮爆发？

　　从金银比表现来看 ，当前伦敦现货市场金银比价位于90附近 ，处于历史中位偏高水平 。

　　张晨表示，从历史上看，金银比价与10年期美债盈亏平衡通胀率（通胀预期）总体维持负相关关系，比价后续走势路径或为：短期核心通胀顽固 ，通胀预期坚挺——比价趋于下行；一旦核心通胀再度趋于回落
，通胀预期随之走弱——比价将重回上行区间，直至美联储降息板上钉钉，比价有望再度挑战区间下沿80。参考上述路径，金银价格走势节奏或为先抑后扬。

　　王彦青认为，从历史来看，当金银比处于高位时，通常市场对经济下行的担忧较为显著 ，从而可能迎来货币宽松时期，这又将对金银价格带来支撑 ，金银或迎来牛市行情 。

　　展望黄金后市表现，夏莹莹表示，从中长线看，基于美元信誉下滑以及美联储2024年有望启动降息周期的判断 ，黄金价格有望再创新高。但就短周期而言 ，当前黄金价格在技术性向上突破后，由于涨势过快，多项技术指标已经显示超买，调整压力不断加大，不宜追涨。

　　白银方面，张晨表示，2024年的白银价格仍将跟随黄金价格波动，波动的主线还是围绕美联储降息预期进行交易。考虑到短期市场降息预期与美联储降息预期趋同，令前者构建了降无可降“利空出尽”的氛围，驱动了贵金属价格大幅冲高 。

　　王彦青持类似观点，他认为 ，2024年白银有望走出牛市行情
。一是，本轮美联储加息周期结束
，利率下行将为2024年白银行情提供最主要的上行驱动力；二是，地缘局势风险尚存，白银的避险属性有望继续带来支撑。当然，由于存在经济下行压力 ，白银商品属性或存在一定压力，年内涨幅或不及黄金。

　　普通投资者该如何投资白银？张晨介绍 ，当前国内的白银投资渠道与黄金类似 ，主要包含实物投资——银条和银币 、现货投资——白银T+D、以及以现货为标的的衍生品投资——白银ETF及白银期货。其中，实物投资及白银ETF投资为非杠杆投资方式，风险较小；而白银T+D和白银期货为保证金交易方式，风险相对较高，投资者可根据风险承受能力选择对应的品种进行投资 。据中国证券报

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